前三季度，A股市场整体交投活跃，券商龙虎榜营业部（按沪深北交易所披露信息口径）交易规模也同步走高。从竞争格局来看如何杠杆买股票，头部券商凭借强劲交易实力稳居领先地位，部分外资券商营业部、券商分公司竞争力愈发凸显，行业集中度持续提升。
同花顺iFinD数据显示，前三季度，共有6323家券商营业部登上龙虎榜（不含机构专用、深股通及沪股通专用席位），合计成交金额4.26万亿元，同比增长37.38%。其中，成交额前100名的券商营业部（以下简称“百强营业部”）合计成交额3.28万亿元，占总成交额的77.19%，较去年同期70.66%的占比进一步提升。
具体来看，国泰海通证券成为榜单中的“最大赢家”。成交额方面，国泰海通证券总部以3548.62亿元的总成交金额遥遥领先，延续了上半年的榜首地位；上榜数量方面，百强营业部榜单中，国泰海通证券占据21个席位，且排名整体靠前，国泰海通证券武汉紫阳东路证券营业部、北京知春路证券营业部、南京太平南路证券营业部、上海分公司分别位居第8名、第11名、第17名、第19名。
部分外资券商营业部展露出鲜明竞争优势。前三季度，高盛（中国）上海浦东新区世纪大道证券营业部以2823.41亿元的成交额位居龙虎榜第2名，较去年同期提升了18个位次；瑞银证券上海花园石桥路证券营业部、摩根大通中国上海银城中路证券营业部分别位列第4名和第6名，成交额分别为1904.04亿元、1263.82亿元。
此外，中信证券上海分公司、开源证券西安太华路证券营业部、中金公司上海分公司、华宝证券上海东大名路证券营业部、国信证券浙江互联网分公司也跻身前十名，成交额均在1100亿元以上。
从榜单格局变化来看，券商分公司的身影愈发活跃。百强营业部中，有23个席位为券商分公司，同时多家分公司位次提升显著。例如，国泰海通证券上海分公司从去年的第68名提升至第19名，国信证券深圳互联网分公司从去年的第122名跃升至第44名，国新证券北京分公司从4000名开外跃升至第20名。
“近年来，券商经纪业务竞争日趋激烈，行业集中度持续提升。”盘古智库（北京）信息咨询有限公司高级研究员余丰慧对《证券日报》记者表示，一方面，行业整合加速推进，营业部总数持续减少；另一方面，头部席位包揽的市场份额进一步扩张。前三季度，国泰海通证券在成交额和上榜数量方面优势突出，分公司和外资券商营业部日渐成为龙虎榜上不可忽视的力量，这些变化与行业集中度进一步抬升的趋势相契合，也一定程度上反映出券商竞争焦点正从网点数量和覆盖范围转向交易承载与综合服务能力。
龙虎榜一向被视为观察市场资金流向的重要窗口，从前十名券商营业部的交易动向来看，计算机、通信、半导体等领域获得较高关注。个股方面，头部席位交易金额居前的个股包括兆易创新、长电科技、太极实业、红板科技、盛合晶微等。
巨丰投资首席投资顾问张翠霞对《证券日报》记者表示：“整体来看，龙虎榜头部席位的交易动向，体现出资金对硬科技产业景气度提升和产业升级主线的高度关注。对于投资者而言，龙虎榜反映的资金信号可作为决策参考，但不宜将其视为短期博弈的依据。当前，头部席位一定程度上体现出机构资金主导的特征，其交易行为更多基于产业趋势和业绩兑现情况如何杠杆买股票，而非单纯追逐短期题材。投资者可持续关注头部席位的交易方向，结合更长周期的资金流向和产业基本面进行资产配置。”
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